A recuperação do BCE é mais difícil do que o esperado. A partir de 1º de julho, haverá uma paralisação das compras de títulos do governo sob o Quantitative Easing e, a partir de 21 de julho, próxima reunião do Conselho do BCE, haverá o primeiro aumento da taxa de juros de 25 centavos. Será seguido por um segundo aumento em setembro. Julho marcará o primeiro aumento do custo do dinheiro na zona euro em 11 anos. “Esperamos aumentar as taxas-chave do BCE novamente em setembro. O momento dessa alta de juros dependerá da atualização das perspectivas de inflação de médio prazo. Depois de setembro, com base em nossa avaliação atual, esperamos que uma trajetória gradual, mas sustentada, de novas altas de juros seja apropriada”, disse a presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde. , em entrevista coletiva em Amsterdã. A alta de julho, disse ele, afetará todas as 3 taxas.

O tamanho da alta de setembro dependerá das perspectivas de inflação de médio prazo. “Se as perspetivas de inflação a médio prazo persistirem ou se deteriorarem – lê-se no comunicado do Conselho de Administração de Frankfurt – seria apropriado um aumento maior na reunião de setembro. Para além de setembro, com base na sua avaliação atual, o Conselho do BCE espera que seja adequada uma trajetória gradual, mas sustentada, de novas subidas das taxas de juro. Em linha com o compromisso do Conselho do BCE de atingir o objectivo de médio prazo de 2%, o ritmo a que o Conselho do BCE ajusta a sua política monetária dependerá dos dados recebidos e da forma como avalia a evolução da inflação a médio prazo.

Aperto do BCE, embora anunciado, abala bolsas europeias: Milan perdeu 1,5%, Frankfurt, Amsterdã e Paris flutuando em uma queda de um ponto percentual. A Bolsa de Valores de Madrid caiu 0,8%, Londres caiu 0,7%. O euro permanece bastante estável acima de 1,07 em relação ao dólar, enquanto a tensão sobre os títulos do governo permanece alta, com o BTP de 10 anos atingindo um rendimento de 3,55% e o spread contra o Bund alemão em 210. Na Piazza Affari, quedas acentuadas na Iveco ações que caíram 5% com um movimento para leilões de volatilidade e Tenaris que caiu quatro pontos. Por outro lado, Unicredit, que aumenta um ponto percentual, com Bper e Intesa positivos.

Em relação aos rumores dos últimos dias sobre um possível escudo anti-spread, o BCE indica que, se necessário, estará pronto “para implantar um ajuste dos instrumentos existentes, ou novos instrumentos”, contra a fragmentação financeira na área do euro. “Estamos empenhados em assegurar uma transmissão adequada da política monetária – sublinhou Lagarde – e, portanto, a fragmentação será evitada na medida em que prejudique a transmissão da política monetária”.