Por um lado Giorgia Melão, o primeiro representante da direita orgânica italiana a se tornar primeiro-ministro; o outro, Antoine Costa, socialista de coração, primeiro-ministro português que no passado não teve problemas em governar mesmo com os comunistas. Duas figuras radicalmente diferentes no espectro político europeu, mas unidas pelo papel de líder europeu contra o risco de um retorno de pênalti.

Costa, em particular, não é novidade nessa postura: já colocou na internet Marc Rutte e a Holanda, na época da pandemia, pressionou por aperto monetário e fiscal à medida que infecções e mortes aumentavam e os bloqueios aumentavam; em 2021 jogou ao lado do primeiro-ministro da Espanha Pedro Sanches implementar a expansão do Fundo de Recuperação e a reforma do Pacto de Estabilidade. Desde o final de outubro, porém, Costa se opõe veementemente à perspectiva de que o Banco Central Europeu aumenta drasticamente as taxas até ou mesmo além desses 3% apontados como meta e observados em Giorgia Melão um companheiro de viagem confiável.

Lisboa e Roma jogam em mesas complementares. Politicamente, é o governo italiano que pressiona ao máximo a Eurotower e Christine Lagarde: as saídas de Meloni e do Ministro da Defesa Guido Crosetto, o conselheiro político de maior confiança do primeiro-ministro, foram claros sobre a inadequação de mais aperto. Na reunião do BCE, porém, no Conselho do BCE, Portugal tem uma das vozes mais autoritárias da Europa, o Governador do Banco Central de Lisboa e antigo Presidente do Eurogrupo Mário Centeno. Socialista como Costa, em tempos insuspeitos adversária do rigor para si própria, recorda Centeno, 56 A pegada, tomou posição numa recente cimeira do BCE de que a inflação, que caiu para 9,2% na UE em dezembro, poderia justificar pela sua evolução uma redução da subida das taxas para patamares desconhecidos antes da crise da dívida.

Itália e Portugal devem alargar a frente de pombas hostis a novos estreitos como os que decorreram entre Junho e Dezembro: “O clube dos falcões liderado pela Alemanha, Holanda e Áustria, por outro lado, mostra-se mais consistente e mais compacto”, nota o jornal de Turim, que acrescenta que apela “a um aperto de taxas também os países bálticos, onde a inflação ronda os 20%, além da Bélgica, Finlândia, Luxemburgo, Eslovénia e Eslováquia e provavelmente também a Croácia”.

Com altas taxas de juros e aperto monetário, o custo do serviço da dívida aumentará para os países da região mediterrânea e latina. Um risco para os dois principais governos do fim da repressão: Costa quer levar a cabo um programa político baseado em ajudas para reduzir propinas, incentivar a habitação social, ajudar os jovens a aceder a hipotecas e empréstimos bonificados e promover investimentos em digitalização e tecnologia . Meloni quer em vez disso expandir o programa econômico do governo começou com a primeira manobra, cortando impostos para a classe média, expandindo o apoio ao imposto fixo para os números do IVA e apoiando as pensões. Ambos querem acima de tudo agir sem afrouxar demais os cordões à bolsa e, nesta perspetiva, o rigorismo do BCE não ajuda, pois desvia os poucos recursos disponíveis para o serviço da dívida e para o apoio aos rendimentos prejudicados pelas variações das taxas de juro, das hipotecas e do custo de vida.

A batalha é política e, pode-se dizer, até “filosófica”. Os falcões radicais argumentam que apenas uma ação agressiva de taxas, prefigurando um retorno à censura fiscal na Europa, pode conter a inflação. Os pombos são a favor de cautela nas finanças públicas, mas não vinculam tudo isso a um corte decisivo do BCE. Os dados de inflação da França, os mais recentes disponíveis, mostram que a verdadeira causa determinante da queda do custo de vida é redução da carga de energia nas economias europeias, uma verdadeira espada de Dâmocles para o renascimento do Velho Continente.

Convencer Paris e, posteriormente, Madri da necessidade de travar a batalha contra o estímulo de altas taxas será vital para Itália e Portugal. Que estão no momento traçando um sulco, não deixando o campo aberto para os falcões de forma indiscutível. Mas diz-se que, em perspectiva, isso é suficiente para travar uma corrida ao aperto monetário que poderá fazer mais mal do que bem a toda a Europa ao reduzir a margem de manobra política dos Estados com a subida dos juros das dívidas já alimentada por respostas às crises dos últimos três anos.