A títulos do governo italiano escorregou como agitação política governo Draghi corre o risco de entrar em colapso, o que pode levar a eleições antecipadas.

o espalhar ele está avançando para 220 pontos e na Europa eles estão olhando para Roma com alguma apreensão, considerando também o próximo encontro BCE de 21 de julho, em que o aumento da taxa para combater a inflação recorde.

Os títulos italianos estão sob pressão há meses devido à retirada das políticas ultra acomodatícias do banco central. Funcionários da Eurotower estão desenvolvendo uma ferramenta anti-fragmentação que visará impedir qualquer venda injustificada de dívida da nação. O risco para alguns é que uma possível retirada de Draghi possa atrapalhar os esforços do BCE.

“A política italiana puxa o tapete sob o Banco Central Europeu”, disse Davide Oneglia, diretor de pesquisa macro europeia e global da TS Lombard. O que acontecerá na Itália e na zona do euro com esta crise política e econômica?

Itália numa encruzilhada: crise a um passo e pressão do BCE

Enquanto todas as atenções italianas e não apenas se voltam para o Senado, onde o Movimento 5 Estrelas deve encenar uma nova crise política nacional, a Itália volta a ser protagonista da instabilidade econômica e financeira.

O desempenho do Diplomas italianos aos 10 anos subiu oito pontos base para 3,23% no início da sessão europeia.

“Esta manhã o espalhar Italianos multiplicam rumores políticos”disse Mohit Kumar, estrategista da Jefferies International. “Nosso cenário de base continua sendo que a crise atual não deve levar a eleições antecipadas porque nenhum partido, incluindo o M5S, gostaria de ir às urnas, pois o país enfrenta um crise de energia e o custo de vida.

Como escreve uma análise da Bloomberg, evidências da vulnerabilidade deItália surgiu no mês passado, quando a perspectiva de aumento dos custos financeiros forçou o rendimento de sua dívida de 10 anos a ultrapassar 4% pela primeira vez desde 2014. De acordo com Eric Lonergan, gerente de portfólio da M&G, a venda de seus títulos tornou-se um “Aposta de sentido único”.

Desde então, os rendimentos caíram com a promessa do BCE de criar uma rede de segurança, mas a tensão está aparecendo com a única autoridade monetária do mundo, que não pode aumentar o custo dos empréstimos sem criar uma ferramenta para conter as consequências de sua política. . À medida que os investidores apostam em novos aumentos de juros nos Estados Unidos, o euro atingiu a paridade com o dólar pela primeira vez desde 2002.

Nesse contexto de incertezas, o novo cenário de crise italiana. Mesmo sem eleições antecipadas, a perspectiva de populistas tomarem o poder, ou de uma coalizão fragmentada ou gastos imprudentes, é real. Este é um cenário adverso da Bloomberg Economics.

“Se a situação política se tornar hostil e o novo governo italiano não chegar a um acordo sobre o caminho a seguir com a Comissão Europeia, não podemos esperar razoavelmente que o BCE intervenha”dizem os economistas. “Como ainda terá que lidar com a inflação, o resultado seria a fragmentação e potencialmente uma crise.”

De acordo com alguns observadores, no entanto, não haverá um único choque italiano. Com prazo médio de dívida ao longo de sete anos, muito menos vulnerável do que a Grécia quando houve turbulência soberana, a Itália tem alguma resiliência. Seu tamanho e papel como membro fundador da UE também a colocam em outra categoria política.

No entanto, com um crise europeia em curso e um governo seriamente ameaçado de dissolução, os números macroeconômicos de Belpaese soam como um alarme: spreads BTP/BUND: 223 pontos, rendimentos BTP de 10 anos: 3,44% (Espanha e Portugal 2,38%); dívida pública total: 2.750 bilhões; dívida/PIB: 153%.

EU’Itália permanece numa encruzilhada e com ela também o BCE e a sua capacidade de intervir com sucesso.